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（中央社記者張淑伶上海20日電）中國大陸官方今天公布2016年全年國內生產毛額（GDP）年增率為6.7%，是26年臺南市柳營區美女交友來新低。學者預估，為顧及經濟「保增長」和「防風險」，今年GDP年增率還要下修，可能至6.5%。

同濟大學財經研究所所長石建勛向中央社表示，經濟成長率6.7%，反映去年初提出刺激經濟成長措施，但為了防範風險又在下半年「擠泡沫」，一來一往後所得的全年經濟成長數據。

儘管6.7%的數據在全世界中屬於前列，但石建勛表示，大陸也為了達到這樣的成長率付出代價，包括去年初官方放寬房地產買賣及加大基礎建設等刺激政策。

石建勛認為，大陸2017年經濟的挑戰在於，如何運用財政及貨幣政策「保經濟成長」，但又以去庫存、去產能、去槓桿等政策達到「防經濟風險」和「調產業結構」的目的，相關政策的力度必須拿捏。

此外，美國新任總統川普上台後，中美貿易的不確定性也增加。

石建勛綜合評估，2017年經濟成長率將下修為6.5%。

根據大陸國家統計局今天公布的數據，大陸民間固定資產投資增速2016年歷經「臺中市大肚區威而柔斷崖式下滑」，從年初的10.0%到最低時僅2.1%，2016全年年增僅3.2%。

外界認為，在經濟成長率下滑的情況下，如何提高企業投資經營及獲利能臺南市左鎮區無線跳蛋力更形關鍵。

石建勛表示，提升民間投資是帶動經濟成長的重中之重，已引起高層關注。今年3月大陸全國兩會（全國人大、全國政協）期間，可能會公布一些針對民間企業減免稅費或其他優化經營環境的措施。

至於持續進行中的國企改革和擴大開放吸引外資政策，石建勛說，這些是長期政策，難以在2017年顯出效果。

大陸國家統計局今天公布，大陸2016年第4季GDP較2015年同期成長6.8%，2016前3季則為6.7%。2016年GDP為人民幣74兆4127億元，首次突破70兆元大關。1060120

鉅亨網記者宋宜芳 台北

美國聯準會 (Fed) 宣布升息 1 碼 (0.25 個百分點)，預期 2017 年將再升息 3 次，調性較原市場預期更為鷹派。摩根投信副總經理林雅慧認為，考量美國漸進式升息，與歐、日央行維持寬鬆政策，預期未來全球仍延續低利率環境，有利收益型資產表現，而在美國景氣可望加速成長，創造利差優勢下，有助於美元後市表現，因此現階段有利美元信用債券前景。

市場面對美國聯準會升息一碼以及較原本市場預期更為鷹派的論調，刺激美元走強，相對金價及油價承壓，美股小幅下跌，美國公債價格也走跌，2 年期美國公債殖利率攀升至 1.267%，改寫 2008 年以來新高，10 年期美國公債殖利率則攀升至 2.565%，為 2014 年以來新高。

林雅慧表示，隨著美國財政政策推動與稅務政策改變，特別是美國總統當選人川普的減稅政策有助於提升企業獲利，利於美國高收益債後市表現，且美國高收益債擁有 3 大優勢：到期收益率高、存續期間短，與美國公債的相關係數又低，在緩步升息環境下，最能抵抗升息的利率風險。

林雅慧進一步說明，比較各類債券的到期收益率、與美國 10 年期公債相關係數，以及存續期間長短等，美國高收益債表現都較其它債券來得更為突出。

特別是摩根環球固定收益、貨幣及商品團隊預期 2017 年美國聯準會至少升息 2 次，美國 10 年期公債殖利率將於 2017 年中以前進一步攀升至 3%，此時存續期間短的債券，將能發揮較低利率敏感度優勢，加上高收債殖利率為各債券中最高，最有能力化解升息帶來的影響。

展望未來，林雅慧表示，全球股債資產都可望受惠於目前寬鬆環境，但因為全球政經尚存不確定性，包括 2017 年美國聯準會升息速度、歐、日央行貨幣政策走向、歐洲區域多個重要選舉等變數，皆不排除再次引發市場波動，建議投資人亦可適度納入絕對報酬策略，透過多空策略操作，靈活調整對市場的連動性，提升在震盪環境中的資產報酬表現，為現階段分散風險。

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